Reporte de Mercados Octubre 2024

Estimado Inversionista,

Las elecciones tienen un claro ganador con una visión drásticamente diferente a la gestión actual y por ello consideramos que los principales temas a tener en cuenta son los siguientes:

Incertidumbre y Volatilidad: Parece que con la victoria de Trump, la volatilidad va a ser menor, esto “aun sin importar quién gane».

Reacción del Mercado Victoria de Trump: Podría verse como un resultado «reflacionario» con un posible aumento del gasto, mayores déficits presupuestarios y un repunte en acciones de pequeña capitalización, empresas financieras y sectores vinculados a la energía tradicional. Sin embargo, también existe la preocupación de un aumento en los aranceles, lo que podría afectar negativamente a las empresas orientadas al consumidor y las energías renovables.

Factores Macroeconómicos: Cuidado con la tentación de aplicar el «manual de estrategias de 2016», ya que el contexto macroeconómico actual es significativamente diferente. Las tasas de interés son mucho más altas y hay menos margen de maniobra para políticas de estímulo fiscal sin afectar la inflación. Las condiciones macroeconómicas y la situación de la economía y la política monetaria son muy, muy diferentes.

Aumento de las Tasas de Interés: El aumento de las tasas de interés es un factor importante a considerar. Si bien parte del aumento se debe a una economía más sólida, también hay preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal y el aumento de la prima de riesgo a plazo. Un aumento continuo en las tasas de interés, especialmente impulsado por la prima de riesgo a plazo, podría tener un impacto negativo en el mercado de acciones.

Impacto en el Mercado de Crédito: Los expertos coinciden en que el mercado de crédito prefiere la moderación y la continuidad. Los resultados que impliquen cambios drásticos en las políticas económicas o fiscales podrían ser perjudiciales para el crédito. Se espera que la volatilidad disminuya en el mercado de crédito después de las elecciones.

Conclusión: Es de vital importancia monitorear de cerca los acontecimientos y evitar sacar conclusiones precipitadas basadas en los resultados iniciales. Se debe prestar especial atención a la reacción del mercado, los cambios en la volatilidad y la interacción entre las tasas de interés y el mercado de valores.

Podremos tener conclusiones más certeras en las próximas 2 semanas cuando los mercados digieran mejor este evento y no especulen sobre el resultado, que parece ya un hecho consumado.

Crecimiento Promedio Anual