La semana pasada, la atención se centró en el último informe de empleo y su impacto en la Reserva Federal y los mercados. Un aumento significativo en empleo, con 353k puestos añadidos en enero y revisiones al alza para los meses anteriores…
Español
Español
- • La semana pasada, la atención se centró en el último informe de empleo y su impacto en la Reserva Federal y los mercados. Un aumento significativo en empleo, con 353k puestos añadidos en enero y revisiones al alza para los meses anteriores. El sector de la salud continuó agregando puestos de trabajo a un ritmo alto, escasez de mano de obra, mientras que los servicios empresariales profesionales, el comercio minorista y el gobierno también experimentaron ganancias notables. Sin embargo, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 3,7%, 24 meses consecutivos con la tasa por debajo del 4%.
- • El informe de ganancias por hora mostró una mejora significativa del 4,5% en comparación con las expectativas, lo que indica que los salarios están aumentando a un ritmo más rápido que los alquileres. El pronóstico de la Fed de Cleveland sugiere que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) caerá por debajo del 3% en febrero, y se espera que la inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) se sitúe en el 2,2%. Esta gran brecha entre el crecimiento de los salarios y la inflación se considera una señal positiva, ya que los consumidores están viendo más ingresos disponibles. Se espera que esta circunstancia mejore la confianza y el gasto de los consumidores, ya que las personas tienen más dinero para gastar debido a que los salarios aumentan más rápido que el costo de vida. La combinación de salarios crecientes y alquileres estables o decrecientes es un buen augurio para los consumidores en el clima económico actual.
- • El ritmo de endurecimiento cuantitativo de la FED sigue siendo incierto, algunos expertos predicen una desaceleración a partir de marzo, mientras que otros creen que no ocurrirá hasta mayo. En cualquier caso, el balance de la FED refleja que aún es necesario abordar una flexibilización cuantitativa significativa. El descenso de la inflación puede llevar a una creciente presión sobre la FED para que recorte las tasas. Mientras tanto, muchos países han comenzado o planean recortar sus propias tasas de interés en un ciclo de recorte global. Además, los informes de ganancias han sido sólidos para las grandes empresas, liderados por el impresionante crecimiento de los ingresos del 13,5% de Google y el aumento interanual del 52% en los ingresos netos.
- • Los recientes informes de ganancias de los gigantes tecnológicos Google, Microsoft, Meta y Apple. Se observó un crecimiento notable en sus ingresos, utilidad neta y ganancias operativas. Meta reportó un aumento significativo tanto en términos de ingresos como de utilidades, lo que resultó en un repunte del 45% desde sus mínimos de octubre de 2022, marcando un nuevo máximo histórico. Apple, a pesar de un menor crecimiento de los ingresos, tuvo un trimestre positivo y sigue siendo la empresa más rentable con ingresos netos de más de 100k millones de dólares.
- • El mercado en general, representado por el S&P 500, se ha recuperado, pero los sectores más especulativos, en particular las acciones de alto crecimiento aún no han recuperado sus máximos anteriores. Además, la confianza de los consumidores sigue siendo alta y los artículos de lujo, están registrando ingresos récord. Ferrari, por ejemplo, ha mostrado un rendimiento superior desde su salida a bolsa en 2015, con inversores que pagan más de 11 veces las ventas, lo que indica altas expectativas de crecimiento de las ventas futuras. Estas valoraciones inusuales insinúan un optimismo continuo para estas industrias.
- • Los precios récord de los boletos para el Super Bowl y las implicaciones en la economía. El precio promedio de las entradas para el Super Bowl alcanzó un nuevo récord de 9.800 dólares, aproximadamente un 70% más alto que el año anterior y un 40% más alto que el precio promedio máximo visto en 2021. A pesar de los altos costos de los boletos, esta demanda significa la resiliencia de la economía, a pesar de que el precio está fuera del alcance de la mayoría de las personas. Un aumento de precios similar está ocurriendo en el mercado inmobiliario residencial, con una asequibilidad récord y un crecimiento continuo de los precios, particularmente en ciudades como San Francisco, Seattle y Miami. Sin embargo, los valores de los inmuebles comerciales están experimentando descensos, sobre todo en las oficinas, que cayeron más de un 20% en el último año, y en las propiedades de autoalmacenamiento y apartamentos, que experimentaron descensos de dos dígitos. Incluso las propiedades industriales y los centros comerciales, a los que generalmente les va mejor, solo tuvieron pequeños aumentos o disminuciones de precios en general.
- • El impacto de las tasas de interés en el sector inmobiliario comercial y su efecto en los bancos más pequeños. Se prevé que el sector de oficinas siga teniendo dificultades debido a la transición a modelos híbridos y de trabajo desde casa, lo que provocará pérdidas y deterioros para los bancos, ya que una parte sustancial de sus carteras de préstamos se dedicará al sector inmobiliario comercial. Los bancos más pequeños tienen el 28,7% de sus activos invertidos en este sector, y con el creciente número de propiedades de oficinas que no pueden pagar o refinanciar sus préstamos, es probable que los bancos se enfrenten a pérdidas y mayores deterioros. El S&P 500 se encuentra actualmente en un máximo histórico, pero el ETF de Regional Bank todavía está un 35% por debajo de su máximo, lo que indica posibles dificultades para este sector. Otra preocupación es la actual divergencia entre China e India en los mercados emergentes, ya que India experimenta un crecimiento significativo debido al aumento del PIB, la mejora del sector manufacturero y el aumento de la inversión extranjera, en contraposición a la disminución del mercado bursátil y las preocupaciones inmobiliarias de China.